Investing.com — BofA Securities, Çarşamba günü yayınladığı notta L’Oréal (EPA:OREP) için alım tavsiyesini yineledi. Şirket için 420 avro fiyat hedefi belirledi. Bu hedef, mevcut 369 avro hisse fiyatına göre %15 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Hisse senedi, kilit pazarlarda hızlanan gelir trendleri beklentisiyle BofA’nın “2025 için 25 hisse” ve en iyi fikirlerden oluşan Avrupa 1 listesinde yer almaya devam ediyor.
L’Oréal, 2025’in ilk çeyreğinde %3,5 organik gelir artışı bildirdi. BT ile ilgili dönemsel etkiler için düzeltildiğinde, bu oran %2,6’ya denk geliyor. Bu rakam piyasanın dikkatini çekti.
Bununla birlikte, BofA analistleri bu rakamın, Çin’deki ve dermatolojik güneş bakımındaki yüksek geçen yıl karşılaştırmaları nedeniyle şirketin temel momentumunu tam yansıtmadığını belirtti.
Bu faktörler için düzeltme yapıldığında, gelir büyümesi yaklaşık %4,3’e yaklaşıyor. Bu durum, işletmenin tam yıl rehberliğini karşılamak için önemli ölçüde hızlanmasına gerek olmadığını gösteriyor.
İkinci çeyrek momentumunun iyileşmesi bekleniyor. BofA, %3,2 organik gelir büyümesi öngörüyor. Dönemsel etkiler hariç tutulduğunda bu oran %4,1’e ulaşıyor.
ABD, toplu kart verileri ve L’Oréal’in CEO’sunun son açıklamalarıyla desteklenen toparlanma belirtileri gösteriyor. Çin’in 618 alışveriş festivali ise güçlü başladı.
Kuzey Asya’da, önceki çeyreğe göre 4 puanlık bir iyileşme öngörülüyor. Kuzey Amerika’nın ise kitle renk kozmetikleri ve CeraVe’deki toparlanmayla 2 puan artarak %2,5’e yükselmesi bekleniyor.
Değerleme, yükseliş senaryosunun önemli bir parçası olmaya devam ediyor. Hisse senedi şu anda tahmini 2025 kazançlarının 29 katı ve 2026 kazançlarının 26 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu, tarihsel orta döngü çarpanının altında.
BofA, özellikle Asya’da gelir görünürlüğü iyileşmeye devam ederse yeniden değerleme için alan görüyor. 420 avro hedefinde, L’Oréal 2026 F/K’sının 30 katında işlem görecek.
Kısa pozisyon oranı %1,8 ile bir yıllık zirveye yakın seyrediyor. Analistlerin sadece %43’ü iyileşen temellere rağmen hisse senedi için alım tavsiyesi veriyor.
BofA’nın 2025 ilk yarı EBIT tahmini, daha düşük SG&A maliyetleri ve daha yavaş büyüme ortamında bile marj genişlemesini destekleyen değişken maliyet yapısı sayesinde konsensüsten %4 daha yüksek.
2025 tam yıl gelirinin 44,6 milyar avro, düzeltilmiş EBIT’in 9 milyar avro ve hisse başına kazancın 12,70 avro olması öngörülüyor. Bu, 29,1x F/K ve %1,9 temettü verimi anlamına geliyor. Serbest nakit akışı getirisi %3,2 olarak tahmin ediliyor.
L’Oréal’in uluslararası varlığı Avrupa, Kuzey Asya ve Amerika arasında dengeli bir şekilde dağılmış durumda. Gelişmekte olan pazarlar %14’ünü oluşturuyor. Marka portföyü, L’Oréal Paris, Maybelline ve CeraVe gibi yıllık geliri 1 milyar avronun üzerinde olan 11 markayı içeriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
